游戏公司上市之变：并购融资后的平台化之路

11月12日，中银绒业晚间发布公告称，其控股股东中绒集团于2014年9月参与主导Shanda Games Limited（盛大游戏）私有化交易事项，目前已取得实际性进展，并考虑盛大游戏在A股上市。


多家游戏公司上市 半数以上游戏公司三季报净利润增长


近日，多家游戏公司公布了2015年第三季度财报，其中超过半数以上的网游概念股上市游戏公司净利润增长。在这些上市游戏工资中，很多的游戏公司都是依靠着借壳上市的方法，如早年借壳梅花伞的游族网络和近期借壳世纪游轮的巨人网络。在上市之后，依靠资本优势投资和收购了大批公司，并且多家游戏系公司也因此依靠主营的游戏业务来进行跨界合作和泛娱乐化布局。

在之前游戏日报的《游戏行业10月资本报告》一文中，在10月份的游戏行业共计进行了10起并购案，12起融资案，并且有5家游戏公司挂牌新三板，总金额达到184亿。如世纪华通先后拟收购中手游，点点互动，点点开曼3家公司100%股份，总交易额或将过百亿。而天神娱乐在近期也已经连续收购了7家公司。


在已经公布的第三季度财报中，净利润增幅最大的为顺荣三七。顺荣三七第三季度营业收入1,121,917,546.18元，同比增长为1174.99%；净利润为137,657,167.22元，同比增长为20580.62%。顺荣三七原名顺荣股份，之前主要从事多层汽车塑料燃油箱的研制、生产和销售。2013年，顺荣股份拟19.2亿元收购三七游戏60%股权，并在2015年2月完成了对三七游戏的并购，其主营业务转变为网络游戏的运营以及开发。


依靠资本优势并购  上市游戏公司发展平台化之路


游戏公司上市前与上市后完全不一样，最典型的是中青宝，本来业绩并不算上最靠前，但在国内创业板上市后，依靠资本优势，投资和收购了大批公司。随着国内资本市场对游戏行业的友好，更多的游戏公司依靠借壳等方式实现上市，多家游戏公司也因此依靠主营游戏业务，展开了泛娱乐化的全面布局，从研发发行到渠道再到异业合作，全面覆盖。比较典型的公司如游族网络、世纪华通、顺荣三七、天神娱乐等。

以游族网络为例，游族网络于2013年10月拟借壳梅花伞，作价38.7亿元，后于2014年6月借壳上市成功，更名游族网络。游族网络上市之后，依靠其资本来进行平台化建设，其中包括设立游族影业，2014年10月投资晨麟投资9%股份，于2015年达到市值132亿元。


在今年，游族网络又拟以5.38亿元的价格收购广州掌淘网络科技有限公司100%的股权。其主要目的是借助掌淘科技的大数据服务，实现精准营销，收购掌淘科技可以增强上市公司游戏产品的推广能力，节省营销费用。


11月6日，游族网络发布公告称游族拟收购两家游戏公司，分别是北京青果灵动科技有限公司、成都墨灵科技有限公司。其中北京青果灵动其核心技术产品Fancy3D引擎，而成都墨灵科技是一家客户端游戏、移动游戏研发商。


可以说现在游族网络的游戏行业布局已经分布到游戏产业链的上中下游，包括IP研发，游戏引擎，大数据服务，游戏研发与发行等多个领域，实现平台式发展。


无独有偶，天神娱乐第三季度营业总收入为2.09亿较去年同期增长114.44%，归属上市公司股东净利润为1亿，较去年同期增长122.59%。在此期间，拟以13.23亿的现金购买儒意欣欣49%股权（总估值27亿元），并且拟通过发行股份及支付现金方式收购妙趣横生95%的股权、雷尚科技100%的股权、AvazuInc.和上海麦橙100%的股权，发行股份价格为53.13元/股。同时目前天神互动作为天神娱乐旗下全资子公司，持有世纪华通总股本1.81%的股权。


由于国内资本市场对游戏行业的友好，游戏公司上市之后往往可以获得大量的资本投资。无论是A股，港股还是新三板，上市游戏公司可以依靠资本运作，以收购或融资的情况对其他产业链业务进行扩展，使得自身组建形成平台化，依靠主营游戏业务，展开了泛娱乐化的全面布局，从研发发行到渠道再到异业合作，全面覆盖，从而实现营收与利润的双赢局面。